Ainsi, après la démolition de la petite église de San Giacomo, un nouveau théâtre fut édifié et inauguré en 1875 avec la mise en scène de Le Brasseur de Preston.
L’après-guerre vit le déclin progressif du théâtre, d’abord transformé en cinéma, puis en salle de projection de films érotiques. En 1973, il fut définitivement fermé, et entama alors une longue et minutieuse restauration qui s’acheva en 1994 avec une nouvelle inauguration solennelle.
Le théâtre, de taille modeste, comprend environ 360 places réparties entre le parterre et quatre rangées de loges. L’intérieur est élégant, décoré dans un style néoclassique avec des stucs dorés.